Washington contra Caracas: no habrá problemas con el petróleo

XTI/USD

Zona clave: 56.00 - 57.50

Compra: 57.50 (en una ruptura confirmada del nivel 57,00) ; objetivo 59.00-60.50; StopLoss 56.80

Venta: 56.00 (en un contexto fundamental muy negativo) ; objetivo 54.00-53.50; StopLoss 56.80

Los intentos de EE. UU. de endurecer el control sobre las exportaciones de petróleo de Venezuela afectarán a la producción de materias primas y golpearán los principales ingresos del presidente Maduro, pero no tendrán un impacto significativo en el mercado mundial del petróleo.

La semana pasada, la Guardia Costera de EE. UU. interceptó un superpetrolero con petróleo de Venezuela que se dirigía a Cuba. Este suceso forma parte de una campaña más amplia en la que el ejército estadounidense está reforzando su presencia en el Caribe, comparable al nivel de la crisis de los misiles cubanos.

Estados Unidos ha señalado públicamente que la interceptación del Skipper no es una acción aislada, sino un plan operativo. Esto ya está cambiando el comportamiento de los armadores y las aseguradoras. En este contexto, se observan signos de militarización regional: por ejemplo, Trinidad y Tobago ha aceptado ceder sus aeropuertos para el apoyo logístico de Estados Unidos. Venezuela, en respuesta, ha anunciado la suspensión de los acuerdos sobre el gas y acusa a sus vecinos de colaborar con Estados Unidos. Además, PDVSA ha denunciado un ciberataque que atribuye a Estados Unidos; fuentes de Reuters han informado de fallos en los sistemas y retrasos en los envíos de mercancías.

Estados Unidos también impuso nuevas sanciones contra la familia Maduro, seis petroleros y las compañías navieras relacionadas con ellos.

Los analistas de Kpler prevén que las exportaciones de crudo venezolano en diciembre descenderán a 702 000 barriles diarios, el nivel más bajo en seis meses. Los compradores asiáticos solicitan importantes descuentos sobre el petróleo venezolano debido a los crecientes riesgos comerciales.

Recordemos:

Más del 60 % del crudo venezolano es petróleo pesado, que tiene una consistencia resinosa en el momento de la extracción. Este tipo de petróleo requiere el uso de sustancias especiales para reducir su viscosidad, lo que permite transportarlo por oleoductos y exportarlo a través de terminales y buques cisterna. Venezuela se ve obligada a importar estos productos químicos.

La fuerte reducción de las exportaciones amenaza la producción en Venezuela.

La disminución de los suministros de petróleo pesado puede afectar más a determinados consumidores (por ejemplo, la costa del Golfo de Estados Unidos). A pesar de la creciente tensión, es poco probable que la producción de petróleo en Venezuela se detenga por completo. La administración Trump ha concedido a Chevron, el segundo mayor productor de petróleo de EE. UU., una licencia especial para continuar trabajando en empresas conjuntas en la cuenca del Orinoco en Venezuela, donde se producen alrededor de 250 000 barriles diarios. Cualquier déficit de petróleo pesado probablemente se compensará con el aumento de la producción en Canadá y el Golfo de México, donde también se extraen estos tipos de petróleo.

Chevron Corp ya ha reducido los precios del petróleo venezolano que se ofrece a las refinerías estadounidenses.

La actual escalada entre Estados Unidos y Venezuela ya está reduciendo las exportaciones y ejerciendo presión sobre la producción de Venezuela a través de la logística, además de obligar al mercado a tener en cuenta el riesgo de sanciones y de guerra. Por ahora, no se trata de un conflicto militar, sino solo de un «conflicto de coacción» que afecta directamente a las exportaciones de petróleo de Venezuela. En este momento se observa una fuerte caída del tráfico de mercancías.

Pero el efecto en los precios mundiales es limitado, porque el fondo básico es la expectativa de un superávit/crecimiento de las reservas en 2026. Así que la «crisis de Venezuela» solo redistribuye los flujos y amplía los descuentos.

El petróleo ni siquiera intenta subir de precio, y la volatilidad indica un equilibrio frágil. En este momento, el mercado envía una señal clara de que el mercado del petróleo está equilibrado, pero es vulnerable a los factores fundamentales. Los intentos de crecimiento solo pueden considerarse una corrección técnica, ya que aún no hay motivos reales para una tendencia alcista.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!