Trump contra la Fed: la estrategia fallida del presidente

EUR/JPY

Zona clave: 185.00 - 186.00

Compra: 186.30 (en retroceso tras volver a probar 185,00) ; objetivo 187.50-188.00; StopLoss 185.80

Venta: 184.70 (con unos fundamentos muy negativos) ; objetivo 183.50-182.50; StopLoss 185.30

La demanda judicial contra el presidente de la Reserva Federal pone en duda uno de los principios básicos del sistema financiero estadounidense: la independencia. Los mercados reaccionaron de inmediato: el dólar se debilitó y aumentó la demanda de activos defensivos.

El mercado cripto también recibió una “prueba de estrés” sobre su papel en escenarios de crisis como posible cobertura del riesgo político. El 12 de enero, Bitcoin mostró brevemente una dinámica similar a la de los activos refugio: el precio subió aproximadamente un 1,6% hasta alrededor de $92.300 en el momento en que los metales preciosos también se encarecían.

Recordemos:

Desde su investidura, Trump ha criticado públicamente en repetidas ocasiones (y ha humillado personalmente) a Jerome Powell por negarse a acelerar la bajada de los tipos de interés, ha pedido su dimisión y — como último argumento — forzó a la fiscalía del Distrito de Columbia a abrir una investigación penal contra él por presunto fraude y falso testimonio. Oficialmente, el caso se abrió por irregularidades en los informes de gastos relacionados con la remodelación de la oficina de la Fed en San Francisco.

Resulta lógico que Powell haya considerado esta acción del Departamento de Justicia como una continuación de la presión por parte de la Casa Blanca. El actual presidente de la Fed declaró que las amenazas de cargos penales son consecuencia de que el regulador monetario fija los tipos de interés en función de datos económicos reales, y no de instrucciones del presidente u otros representantes del poder.

Recordemos: Jerome Powell forma parte de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal desde 2012, y su mandato expira en mayo de 2026.

• La investigación, que incluye el análisis de declaraciones públicas de Powell y la revisión de informes de gastos, fue aprobada ya en noviembre. El proceso contra Powell provocó duras críticas entre los demócratas e incluso entre algunos miembros del equipo de Trump. La oposición de los republicanos podría dificultar la confirmación de un nuevo presidente de la Fed elegido personalmente por Donald Trump.
• La volatilidad corre el riesgo de multiplicarse, no solo en los mercados bursátiles, sino también en los activos digitales. Trump puede romper todo el sistema estable del dólar y de los bonos del Tesoro en favor de activos descentralizados y no controlados, difíciles de manipular.
• Es llamativo que, en un contexto de precios récord del oro, la reacción de Bitcoin haya sido más moderada — alrededor de +1,7% en el momento en que los mercados asimilaban la noticia de la demanda. Esta respuesta relativamente débil puede deberse a una reevaluación de los riesgos fundamentales, teniendo en cuenta la liquidez, la prima de riesgo y el posicionamiento de los grandes actores.
• Existen informaciones de que representantes de los principales bancos centrales del mundo están trabajando en una declaración de solidaridad con Powell, considerando el proceso penal como una presión ilegal sobre la Reserva Federal. Se espera que la declaración conjunta sea publicada bajo los auspicios del Banco de Pagos Internacionales y abierta a la firma de todos los bancos centrales y autoridades de supervisión financiera.
• Si la agresión de Trump contra la Fed se materializa y deja de ser un episodio político aislado, será un force majeure crítico para los mercados financieros. Cobrarán relevancia escenarios en los que la liquidez y el miedo superan cualquier narrativa ideológica, y los inversores piensan de forma especulativa y no estratégica.

Y cuanto más dude el mercado de la independencia de la Reserva Federal, con mayor frecuencia tanto el euro como las criptomonedas se utilizarán como cobertura adicional junto con los activos defensivos clásicos.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!