El mercado de materias primas aún no entra en pánico

XTI/USD

Zona clave: 85.00 - 90.00

Compra: 93.50 (en una ruptura segura del nivel 90) ; objetivo 97.50-100.00; StopLoss 92.70

Venta: 83.50 (en una base negativa fuerte) ; objetivo 78.50; StopLoss 84.30

El mercado de materias primas está completamente vinculado a la situación en Oriente Medio, y hacer previsiones sin tener en cuenta este factor no tiene sentido. Al mismo tiempo, tras las declaraciones de Trump, el conflicto permanece en un estado de incertidumbre.

Recordemos:

Los precios del petróleo superaron los $110 por barril en medio de la guerra con Irán y las interrupciones del suministro en Oriente Medio. La escalada del conflicto llevó al cierre del estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que pasa aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Ante las amenazas al transporte marítimo, la reducción de la producción y la tensión geopolítica general, el mercado vive el mayor salto de precios de los últimos años.

Por cierto, el conflicto con Irán es importante para los índices estadounidenses (y las criptomonedas) solo por los precios del petróleo. Si no fuera Irán sino, por ejemplo, Afganistán, esta guerra tendría un impacto mínimo en los mercados de materias primas y bursátiles: solo el sector de la industria militar se mantendría con beneficios estables.

• En su momento, Trump recibió un enorme voto de confianza de los productores de petróleo de Texas, que necesitan precios altos. Otra tarea clave para Trump es frenar el crecimiento de la economía china, lo que automáticamente requiere obligar a Pekín a comprar petróleo sin descuentos significativos.
• OPEP+ aumentó los límites de producción. Esto podría afectar a los precios, pero, en primer lugar, la magnitud del aumento es pequeña. En segundo lugar, grandes volúmenes de materias primas están actualmente bloqueados en el estrecho de Ormuz.
• Trump anunció que Estados Unidos está dispuesto a asegurar los barcos a pesar de todos los riesgos; desde el punto de vista de la política exterior, es una decisión razonable. Pero en las condiciones actuales, ningún armador o comerciante de petróleo en su sano juicio asumirá ese riesgo.
• El petróleo aún podría subir un poco con alguna noticia, pero el principal motor ya ha pasado. Los políticos y los principales actores del mercado de materias primas simplemente están buscando una solución aceptable para todos.

En este momento, Trump declaró en una conferencia de prensa en su club de golf en Miami que la guerra con Irán terminará “muy pronto”. En este contexto, el petróleo, el gas y el oro realizaron una corrección técnica y esperan argumentos más sólidos.

¿Y cuál es el resultado?

Mientras el Superman Donny intenta encontrar la salida más favorable para su propio índice de popularidad, el mercado ha vuelto a incorporar en los precios el fin de la fase activa de las hostilidades en un futuro próximo. Por lo tanto, una prolongación del bloqueo del estrecho de Ormuz o una nueva escalada por parte de Trump podrían volver a golpear las cotizaciones, y cada nuevo golpe será más peligroso.

El único escenario en el que la guerra volverá a afectar negativamente a las materias primas es si se prolonga, algo en lo que por ahora nadie cree.

Cuando el conflicto termine (o se suspenda), los mercados volverán a desvincularse de la geopolítica y prestarán atención a la macroeconomía, los resultados corporativos y las estadísticas periódicas. Por cierto, en los datos estadounidenses de inflación de producción la situación es bastante desagradable. Pero analizaremos esto más adelante: de facto, la guerra aún continúa.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!