«Marketing depredador» en Kalshi y Polymarket: nuevos problemas

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Zona clave: 62.500 - 64.500

Compra: 65.000 (tras una ruptura decisiva por encima de 64.500); objetivo: 68.500; StopLoss: 64.000

Venta: 62.000 (en un retroceso después de volver a probar 63.500); objetivo: 60.000-58.500; StopLoss: 63.000

Los mercados de predicción estadounidenses se enfrentan a un nuevo frente regulatorio. El 12 de agosto de 2026, el Concejo Municipal de Nueva York anunció una investigación sobre las prácticas de marketing de cuatro importantes actores del sector. La investigación se centra en publicidad potencialmente engañosa, promoción no declarada a través de influencers y la posible captación de usuarios menores de edad.

Recordemos:

Esta investigación tiene implicaciones que van mucho más allá de las cuatro empresas involucradas. Se desarrolla en el contexto de un conflicto mucho más serio: las autoridades estadounidenses todavía no han llegado a un consenso sobre qué son legalmente los mercados de predicción — mercados de derivados financieros o una nueva forma de apuestas online.

La respuesta a esta pregunta determinará quién controla este sector de rápido crecimiento: la CFTC federal o las autoridades de cada estado.

La investigación fue iniciada por la presidenta del Concejo Municipal de Nueva York, Julie Menin. Se enviaron cartas oficiales a Kalshi, Polymarket, Coinbase y Gemini Titan. La situación se desarrolla en el contexto de un conflicto mucho más serio: las autoridades estadounidenses todavía no han llegado a un consenso sobre qué son legalmente los mercados de predicción — mercados de derivados financieros o una nueva forma de apuestas online.

Por cierto, JPMorgan dejó de prestar servicios bancarios al mercado de predicción descentralizado Polymarket a finales de 2025 debido a preocupaciones regulatorias.

Los legisladores sospechan que las plataformas utilizan publicidad engañosa, pagos no declarados a influencers y promoción de apuestas entre usuarios menores de edad.

Prácticamente todo el modelo de los mercados de predicción en Estados Unidos depende de qué interpretación terminen respaldando los tribunales.

• El enfrentamiento alcanzó un nivel inusual el 11 de agosto. La CFTC invocó poderes de emergencia después de que Kalshi le notificara una emergencia de mercado y ordenó a la plataforma continuar operando de acuerdo con los Principios Fundamentales de la Commodity Exchange Act.
• A nivel federal, ese mismo día, la CFTC publicó directrices para las plataformas reguladas que ofrecen contratos sobre eventos. La Comisión señaló que estaba recibiendo un número creciente de solicitudes para programas de incentivos relacionados con la creación de mercado, la provisión de liquidez y la negociación de productos que presentaban deficiencias tanto de procedimiento como de contenido.
• Otra preocupación está relacionada con un enfoque promocional poco habitual para los mercados financieros regulados: romantizar la posibilidad de obtener beneficios utilizando información privilegiada.
• El comunicado oficial del Concejo Municipal de Nueva York menciona explícitamente informes sobre la promoción del uso de información privilegiada, junto con apuestas ganadoras falsificadas, marketing no declarado mediante influencers y el uso de sitios web que se hacen pasar por Polymarket.

Para el sector financiero tradicional, este tipo de retórica resulta especialmente tóxica. Sin embargo, existe una diferencia fundamental entre disponer de una ventaja analítica y utilizar información material no pública.

Cuanto más se acercan los mercados de predicción al funcionamiento de mercados financieros plenamente desarrollados, más difícil resulta para los reguladores ignorar cuestiones relacionadas con la manipulación de contratos, los conflictos de interés y el uso de información no pública.

Entonces, ¿qué significa todo esto?

El principal conflicto regulatorio en torno a los mercados de predicción está tomando forma gradualmente en Estados Unidos: ¿negociar con la probabilidad de que ocurra un acontecimiento futuro es una operación financiera o una apuesta?

La CFTC intenta consolidar la primera interpretación. Nueva York y varios otros estados defienden la segunda.

Al mismo tiempo, la investigación sobre el marketing de Polymarket plantea otra pregunta: si los mercados de predicción quieren obtener el estatus de una industria financiera plenamente desarrollada, ¿pueden seguir utilizando simultáneamente métodos agresivos de captación de usuarios propios de los sectores de las apuestas y las redes sociales?

Las respuestas a estas preguntas determinarán mucho más que el futuro de Polymarket y Kalshi. Decidirán si los mercados de predicción evolucionan hasta convertirse en una nueva clase global de instrumentos negociados en mercados organizados o si gradualmente quedan incorporados al marco regulatorio tradicional de los juegos de azar.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Les deseamos operaciones rentables!