Petróleo del Caribe: una aventura de 100.000 millones de dólares

XTI/USD

Zona clave: 57.50 - 58.50

Compra: 59.00 (sobre una base sólida y positiva); objetivo 61.50-63.50; StopLoss 58.30

Venta: 57.50(en retroceso tras volver a probar el nivel de 58,50); objetivo 55.00; StopLoss 58.20

Los medios estadounidenses están promoviendo activamente la idea de que Trump atacó a Venezuela no por su petróleo “pesado”, que requiere un procesamiento específico, sino por la enorme deuda externa, los problemas con el narcotráfico, etc. Sin embargo, el mundo entiende que el objetivo principal son las mayores reservas probadas de petróleo del planeta: alrededor de 303.000 millones de barriles.

La OPEP+ decidió no asumir riesgos y confirmó los recortes de producción de petróleo en el primer trimestre; es necesario aclarar la situación con Venezuela. Las exportaciones de la región permanecen paralizadas, y los petroleros cargados no son liberados de la zona de control militar.

El petróleo del Caribe no llegará de inmediato a los mercados, aunque solo sea porque su extracción requiere una infraestructura y una logística más costosas. Años de corrupción, falta de financiación, incendios y robos han dejado la infraestructura del país en un estado deplorable. Actualmente, Venezuela produce alrededor de 800 mil barriles diarios, pero si se levantan las sanciones, la producción podría aumentar en aproximadamente 150 mil barriles diarios en el transcurso de algunos meses. Para volver a niveles de 2 millones de barriles diarios o más se necesitan reformas sectoriales e inversiones a gran escala.

Recordemos:

Durante el período de shutdown prolongado, la CFTC estadounidense no publicó datos sobre el posicionamiento de los grandes especuladores y, tras su finalización, tardó mucho en realizar un análisis completo de la situación. Ahora las estadísticas han vuelto a ser relevantes y muestran que los especuladores están comprando activamente materias primas y/o activos relacionados, como monedas de materias primas dependientes del petróleo.

Las entradas de capital en los ETF de materias primas se observaron durante todo el año pasado, y lo mismo puede ocurrir ahora. El atractivo de los activos de materias primas se debe a la elevada inflación y a la inestabilidad geopolítica.

La declaración de Trump de que Washington dictará las condiciones a los nuevos líderes de Venezuela aumentó la probabilidad de una carrera corporativa por el acceso a los recursos petroleros. No obstante:

• ExxonMobil, Chevron y ConocoPhillips reaccionaron con cautela al llamado de Trump debido a la inestabilidad política, al historial negativo de expropiación de activos en Venezuela y a las enormes sumas necesarias para aumentar la producción.
• Chevron, que ya opera en el país bajo una licencia especial otorgada por la administración Trump, es considerada el productor más adecuado para aumentar las inversiones. Sin embargo, la compañía declaró que está enfocada en la seguridad de los empleados y la integridad de sus activos.
• Aunque Trump dejó la puerta abierta a productores de otros países, esto no aplica a los adversarios de Estados Unidos. China es el mayor comprador de petróleo venezolano, y sus empresas, al igual que las rusas, no podrán acceder a este mercado.
• A muchas empresas aún no se les han pagado miles de millones de dólares en préstamos y compensaciones tras la expropiación de sus activos durante el mandato de Chávez. Aun así, las petroleras pueden regresar si los precios y las primas de riesgo resultan atractivos.

¿Y cuál es el resultado?

El mundo está saturado de petróleo y los precios se mueven cerca de un mínimo de cinco años. El mercado confía en un impacto limitado del conflicto sobre los precios globales.

Sin embargo, la suspensión de las exportaciones de petróleo —incluidos los petroleros asegurados por el principal socio de la estatal PDVSA, Chevron— puede acelerar la necesidad de reducir la producción en los yacimientos.

La reacción emocional al arresto de Maduro apenas afecta a las cotizaciones, pero aun así constituye una señal alcista para el mercado bursátil estadounidense y las criptomonedas: Estados Unidos ha obtenido una poderosa herramienta para contener la inflación en forma de las mayores reservas de petróleo del mundo, que en la práctica ha expropiado. Cabe destacar que Venezuela también cuenta con grandes reservas de oro e incluso de metales de tierras raras.

Por ahora, las previsiones de precios a corto plazo para 2026 permanecen sin cambios: Brent promedio en $58–60, WTI en $52–54.

En un horizonte de 6 a 12 meses, aumentan los riesgos de caída de los precios de los principales benchmarks debido al incremento de la oferta global.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!