El capital se deshace de las ilusiones

SP500

Zona clave: 6,600 - 6,700

Compra: 6,750 (sobre una base muy positiva); objetivo 6,900-7,050; StopLoss 6,680

Venta: 6,550 (tras una ruptura clara de 6.600); objetivo 6,350; StopLoss 6,620

El mercado bursátil estadounidense está reaccionando a las señales macroeconómicas — prácticamente todos prefieren permanecer en la “zona roja”. Los índices miran con claridad hacia abajo, ya que la Fed no da a los inversores ninguna esperanza de un rápido regreso del dinero barato.

Debido al petróleo a $100 y a los nuevos aranceles, la inflación ha resultado ser demasiado persistente.

La Fed no se apresura a flexibilizar las condiciones, ya que considera que la economía real se encuentra en buen estado. Las previsiones del PIB han sido revisadas al alza gracias a la alta productividad empresarial. Incluso la pausa en la creación de nuevos empleos no asusta a la Fed — el regulador lo atribuye a las restricciones migratorias y no a la proximidad de una recesión.

Un factor negativo adicional para el mercado fueron los datos de precios de los productores (PPI), que salieron por encima de las previsiones y confirmaron la presión inflacionaria.

Recordemos:

La Fed mantuvo la tasa en el nivel del 3.75% — exactamente como esperaba el mercado, pero lo principal no es la decisión, sino la señal.

Previsiones: solo un recorte en 2026 y otro más — no antes de mediados de 2027.

La retórica del comunicado y de la rueda de prensa:

• la inflación sigue por encima del objetivo
• la incertidumbre en la economía se mantiene
• el factor de Oriente Medio es el principal riesgo

Powell confirmó que el escenario base de la Fed no incluye una subida de tipos, pero la situación depende demasiado de factores externos.

Una parte significativa de los miembros del FOMC ni siquiera considera un recorte de tipos este año debido a los riesgos arancelarios y al posible impacto del aumento de los precios de la energía sobre la inflación. Estas expectativas coinciden con el sentimiento del mercado de futuros, donde también aumenta el escepticismo respecto a una rápida flexibilización de la política.

Powell admitió que la Fed no puede prever cuánto durará la guerra en Oriente Medio (¡ni cómo terminará!), qué ocurrirá con los precios del petróleo y cómo afectarán a la inflación y a la economía. Pero prometió formar una opinión más clara para la próxima reunión.

Por cierto, Jay declaró que permanecerá en la dirección de la Fed hasta la finalización de la investigación judicial contra él, pero incluso después de su finalización podría no dimitir en caso de una amenaza clara a la independencia de la Fed. Esta retórica debe considerarse como un elemento de negociación política con Trump para cerrar el caso penal relacionado con el uso indebido de fondos presupuestarios.

¿Y cuál es el resultado?

Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 perdieron alrededor del 1%, el Dow Jones cayó aproximadamente 600 puntos.

En el sector corporativo, las acciones de Visa y Mastercard cayeron un 3%, marcando el tono del segmento de servicios de pago. Las acciones de B&G y Walmart perdieron más del 2%, lo que refleja la debilidad incluso de los sectores defensivos.

Las señales de enfriamiento del mercado laboral están equilibrando parcialmente la situación, dejando margen de maniobra dentro del doble mandato de la Fed. El mercado también está presionado por el aumento de los rendimientos en medio del encarecimiento de la energía tras los ataques a la infraestructura energética de Irán.

La Fed no se apresura a salvar los mercados. Las tasas permanecerán altas durante mucho tiempo — y esta es la nueva realidad.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!