A pesar del aumento de la inflacin y del descenso del PIB previsto del 2,9% al 2,4%, el regulador japons mantuvo

A pesar del aumento de la inflacin y del descenso del PIB previsto del 2,9% al 2,4%, el regulador japons mantuvo un tipo negativo (-0,1%) y una poltica monetaria flexible. El rendimiento de la deuda pblica japonesa a 10 aos es prcticamente nulo.Japn lleva casi 10 aos con su metodologa de regulacin del mercado. La poltica monetaria, centrada en el crecimiento agresivo, los bajos tipos de inters, la debilidad del yen y las grandes inversiones en acciones e inmuebles, lleva funcionando desde 2012 y el pas no est dispuesto a abandonarla.Fue la Abeeconoma la que permiti a Japn salir del equilibrio deflacionario en el que viva el pas desde 1991: gracias a los bajos tipos de inters y al aumento de la inversin, los japoneses prudentes empezaron a utilizar activamente las innovaciones.Ahora los principales pases estn endureciendo activamente sus polticas: la semana pasada el BCE decidi subir los tipos, y hoy estamos a la espera de otra decisin de la Fed. Se espera que el tipo principal aumente hasta el 2,5%.Los inversores y especuladores se preparan para utilizar el desequilibrio con los tipos del Banco de Japn para las operaciones de carry trade. Los grandes operadores burstiles tomarn prstamos en yenes y los invertirn en bonos de pases con tipos de inters elevados.Ahora Japn parece uno de los "donantes" ms fiables para los especuladores del carry - tambin se conceden prstamos baratos en Hungra, los Pases Bajos y Gran Bretaa, pero tras la pandemia, las condiciones en estos pases se han vuelto menos leales.Sin embargo, cualquier operacin de carry trade supone un alto riesgo. Es indispensable realizar un anlisis fundamental serio: tendr que tener en cuenta la inflacin por separado para cada pas cuya moneda federal participe en la transaccin, as como invertir en activos de pases con una baja probabilidad de impago. De lo contrario, los ingresos de sus transacciones no compensarn los pagos de los prstamos.Incluso si no tiene experiencia en carry-trade, pero dispone de suficiente capital y una adecuada comprensin del riesgo, ahora es el momento adecuado para intentarlo.